Caratteristiche e funzioni di un mercato finanziario

Un mercato è un luogo fisico o virtuale dove operano i compratori e i venditori di una data merce. In particolare in un mercato finanziario la merce contrattata è uno strumento finanziario: azioni, obbligazioni, titoli di stato, opzioni su azioni, warrant, diritti, valute (ad esempio dollari, sterline, yen), fondi di investimento, ETF, ETC, etc. Nell'articolo esamineremo le caratteristiche e le funzioni peculiari del mercato finanziario.

Il mercato finanziario

Nel mercato finanziario venditori e compratori raramente si incontrano fisicamente direttamente, al giorno d'oggi assistiamo in prevalenza a compravendite virtuali, in cui le controparti raggiungono l'accordo sul prezzo e sulle quantità movimentate via computer. A volte addirittura le controparti non si conoscono neppure realmente e fra esse si frappone frequentemente la cosiddetta controparte centrale. In quest'ultimo caso la compravendita, di fatto, si scompone in due distinte compravendite: una tra il compratore e la controparte centrale e l'altra tra la controparte centrale e il venditore.

Caratteristiche e funzioni

La funzione principale di ogni mercato, anche quindi di quello finanziario, è quella di consentire l'incontro tra domanda e offerta, in termini di prezzo e di quantità scambiate. Ovviamente il compratore cercherà offerte al prezzo più basso disponibile, in senso contrario si muoverà il venditore. Quando le due esigenze coincidono la transazione può essere conclusa: l'affare è fatto. Un'altra importante funzione del mercato finanziario è quella di fornire liquidità alle negoziazioni, quindi un mercato efficiente è un mercato dove ci sono molte domande e offerte, ai diversi livelli di prezzo possibili. Un mercato finanziario è definito regolamentato (ad esempio il mercato dei futures) nel caso in cui le transazioni riguardanti un certo strumento finanziario sono predefinite per quanto riguarda le quantità negoziate e le condizioni di regolamento (scadenze e modalità di pagamento principalmente). E' invece definito Over-The-Counter (OTC) se esse vengono precisate e personalizzate in ogni specifica compravendita. Una spiacevole caratteristica che talvolta il mercato finanziario possiede è quella di non rispecchiare l'economia reale, nel senso che il valore (quotazione) al quale viene scambiato un determinato strumento finanziario può non rappresentare fedelmente il valore dell'azienda alla quale lo strumento finanziario stesso è implicitamente collegato, ma sembra invece seguire logiche non propriamente economiche che sfuggono alla comprensione degli economisti. A volte a guidare l'andamento delle quotazioni sono solo le notizie di borsa, non sempre pienamente controllate e affidabili. Se seguiamo infatti la borsa in diretta assistiamo a dinamiche di prezzi più legate alle attese e agli aspetti emotivi delle previsioni degli investitori che alla realtà dei fatti e alle potenzialità delle aziende quotate. I grafici di borsa che possiamo consultare in tempo reale o il giorno successivo sui quotidiani assomigliano spesso a nervosi panorami montuosi, caratterizzati da improbabili salite e discese.